欧盟MiCA全面生效：CASP授权体系详解与主流交易平台合规现状

截至2026年7月1日，欧盟《加密资产市场法案》（Markets in Crypto-Assets Regulation，简称 MiCA）针对加密资产服务提供商（CASP）的过渡期正式结束。这意味着，任何未获得CASP授权的加密资产交易平台，原则上将不得继续向欧盟地区用户提供服务。

这一时间节点被视为行业分水岭：部分主流平台已顺利取得授权，纳入统一监管框架；而另一些平台则因尚未完成合规进程，或将面临业务收缩、用户迁移甚至退出欧盟市场的压力。

MiCA与CASP授权体系概述

MiCA是欧盟为统一27个成员国加密资产监管而制定的综合性法规，覆盖加密资产的发行、交易、托管、兑换、订单执行、转账及相关服务。其监管对象主要分为两类：一是加密资产发行人（如稳定币项目方），二是加密资产服务提供商（CASP）。

本文聚焦后者——CASP，即提供交易、托管、经纪、订单执行等服务的实体。自2026年7月1日起，只有获得相应CASP授权的服务商，才可在欧盟合法开展客户资产托管、交易撮合、法币/加密资产兑换、订单执行及资产转账等业务。

需特别注意：CASP并非“一张牌照通吃所有业务”。MiCA按具体服务类型进行授权，平台能开展哪些业务，取决于其获批的服务代码（a–j）。

MiCA CASP十大服务类型详解

• a 类：客户加密资产托管与管理（如交易所钱包）
• b 类：运营交易平台（支持多边撮合，如订单簿系统）
• c 类：加密资产与法币兑换（平台作为交易对手）
• d 类：加密资产间兑换（币币交易，平台作为对手方）
• e 类：代表客户执行订单（经纪执行）
• f 类：加密资产配售（如Launchpad代销）
• g 类：接收并传输订单（订单路由）
• h 类：加密资产投资建议（个性化咨询）
• i 类：加密资产组合管理（代客理财）
• j 类：加密资产转账服务（如提币处理）

最低资本要求：Class 1/2/3 分级

MiCA根据服务风险设定三档最低资本要求（见Annex IV）：

• Class 1（5万欧元）：适用于e、f、g、h、i、j类服务，偏重咨询、订单传输与资管。
• Class 2（12.5万欧元）：在Class 1基础上增加a、c、d类，涵盖托管与兑换业务。
• Class 3（15万欧元）：包含b类（交易平台运营），通常叠加其他服务，最接近完整交易所功能。

主流交易平台授权现状

截至2026年7月3日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）公布的CASP授权实体共279家。其中，仅18家获得含b类服务的Class 3授权，可合法运营交易平台：

1. OKX（马耳他）：a,b,c,d,e,f,g,i,j
2. Gate.io EU（马耳他）：a,b,c,d,e,j
3. Kraken（爱尔兰）：b（另有一Class 2实体）
4. BSDex（德国）：b
5. flatexDEGIRO / 360T（德国）：b
6. PAYMIUM（法国）：a,b,c,d,e,j
7. Coinmate（捷克）：a,b,c,d,j
8. Webot（爱尔兰）：a,b,c,j
9. RULEMATCH（列支敦士登）：a,b,j
10. Bitstamp（卢森堡）：a,b,c,d,e,g,j
11. Kanga Exchange EU（拉脱维亚）：a,b,c,d,f,j
12. Anycoin（捷克）：a,b,c,d,e
13. Revolut Crypto（塞浦路斯）：a,b,c,d,f,j
14. ZBX（马耳他）：a,b,c,d,e,f,g,j
15. Bitvavo（荷兰）：a,b,j
16. One Trading（荷兰）：a,b
17. zerohash Europe（荷兰）：a,b,c,d,j
18. FIRI AS（挪威）：a,b,c,d,e,j

与此同时，多数知名平台目前仅持有Class 2授权，**不包含b类交易平台运营权限**，包括：

• Coinbase（卢森堡）
• Bybit EU（奥地利）
• Crypto.com（马耳他）
• Gemini（马耳他）
• KuCoin EU（奥地利）
• eToro Crypto（塞浦路斯）
• Robinhood Europe（立陶宛）
• Blockchain.com（马耳他）

这些平台虽可提供托管、兑换、订单执行等服务，但若要运营多边撮合的交易平台，仍需申请b类授权。

尚未获授权的主要平台

以下全球主流交易平台**暂未出现在ESMA官方CASP授权名单**中，可能面临合规挑战：

• Binance
• Bitget
• MEXC
• HTX / Huobi
• Upbit
• Nexo
• Deribit
• Bitfinex
• Poloniex
• Phemex
• BingX
• BitMart
• LBank
• CoinEx

随着MiCA全面执行，这些平台或将加速欧洲合规布局，或调整服务策略以应对监管压力。

总体而言，MiCA标志着欧盟加密监管进入新纪元。对用户而言，合规平台意味着更强的资产保护与透明度；对行业而言，则是一场洗牌与重塑。