根据州长和执行委员会议程，新罕布什尔州官员将于 7 月 8 日在公开听证会上审查拟议的 1 亿美元比特币支持债券。
- 新罕布什尔州可以使用私人抵押品而非纳税人直接融资敞口清算比特币支持的债券。
- 穆迪 Ba2 评级将该交易定为低于投资级别，因为比特币波动性仍然是主要风险。
- 7 月的听证会是在新罕布什尔州早先的比特币储备法和 11 月的债券批准决定之后举行的。
该项目由该州的商业金融管理局管辖，该机构于 2025 年 11 月批准了该结构。
拟议的应税收入债券将支持 NH CleanSpark Borrower Trust 2026-1，这是一家与比特币收购相关的新罕布什尔州投资信托基金。议程称，所得款项将用于资助比特币购买并支付与发行债券相关的费用。
债券使用私人抵押品
BFA 将该计划定义为不依赖国家资金的比特币支持的市政债券。根据拟议的设置，该机构将充当协调人，而私人借款人将承担还款责任。
州长凯利·阿约特 (Kelly Ayotte) 在博鳌亚洲论坛批准后支持了该计划。她说：“这是一种创新方式，可以为我们州带来更多投资机会，并使我们成为数字金融领域的领导者，而无需拿州资金或纳税人的钱冒险。”
New Hampshire is once again First in the Nation! 🎉
— Governor Kelly Ayotte (@KellyAyotte) May 6, 2025
Just signed a new law allowing our state to invest in cryptocurrency and precious metals. pic.twitter.com/ua9bawZKbM
BFA 还表示 BitGo Trust Company 将担任比特币抵押品的托管人。这些资产将保存在受监管的冷库中，而交易费用将用于支持比特币经济发展基金。
穆迪评级始终关注风险
穆迪于 3 月份授予拟议债券临时 Ba2 评级。该评级低于投资级别，表明信用风险与结构相关。
该评级还显示了传统信贷市场如何尝试为比特币抵押品定价。该债券依赖于超额抵押的比特币，借款人预计将用比特币支付该债券价值的约 160%。
马凯特大学金融学名誉副教授 David Krause 在 4 月份的分析中也提出了担忧。 “虽然该债券可以作为将数字资产整合到结构性融资中的概念证明，但它不太适合作为通用公共金融工具，”他说。新罕布什尔州不断扩大比特币政策
此次听证会是在新罕布什尔州更广泛地推动数字资产政策之后举行的。正如 crypto.news 之前报道的，该州于 2025 年 11 月批准了 1 亿美元的比特币支持的管道债券结构。
新罕布什尔州还于 2025 年成为美国第一个批准战略比特币储备法的州。该法律允许该州将最多 5% 的公共资金投资于市值超过 5000 亿美元的合格数字资产。
债券提案将标志着该州尝试将公共财政与比特币联系起来的又一步。尽管如此，7 月 8 日的议程显示的是听证会，而不是完整的发行。最终路径取决于州长 Kelly Ayotte 和五位执行委员会的批准。