根据 Coinglass 数据，Coinbase 比特币溢价指数经历了有史以来最长的 50 天连续负溢价。
这表明机构一直是净卖家而非激进买家，或者说美国的机构需求已长期处于低迷状态。
尽管长期负溢价经常表明短期市场疲软和谨慎情绪，但并不总是预示着长期看跌趋势。
来源：CoinGlass
Is another decline incoming?
与此同时，比特币未实现净损益 (NUPL) 的短期平均值在 6 月 2 日低于长期平均值。这种情况发生在 30 天 EMA 为 0.155、100 天 EMA 为 0.215 时。
Source: CryptoQuant
尽管两个平均值仍高于零，表明平均持有者仍在赚钱，但这种看跌交叉表明投资者盈利能力正在下降，市场动力正在减弱。
在历史上每一个重要的熊市底部，包括 2011 年、2015 年、2018 年和 2022 年，比特币的 100 天 NUPL EMA 都跌至零以下，表明存在重大的未实现损失和市场投降。
但在这个周期中，该指标保持在零之上，表明比特币 [BTC] 可能会在指标不转为负值的情况下首次显着触底，或者需要再次下跌才能复制之前的周期。
鉴于 30 日均线最近跌破 100 日均线，表明势头减弱，因此未来几周监测 100 日均线零线将至关重要。
Bitcoin’s market dynamics paint a concerning picture
截至发稿时，BTC 交易价格为 63,148.36 美元，较前一周上涨近 7%。然而，它尚未超过 5 月初达到的 8 万美元水平。事实上，尽管 MACD 表现强劲，绿色柱状图表明看涨势头，但 RSI 却显示出看跌信号。
来源：交易视图
The squeezed Bollinger bands also confirmed that this price momentum is here to stay.尽管如此，比特币 ETF 在连续八周流出之后终于出现资金流入，因此仍然存在希望。
资料来源：Farside Investors
Mixed community prediction on Bitcoin
与此同时，分析师着眼于 48,000 美元至 50,000 美元之间的重要流动性区域，该区域可能存在大量止损和清算指令。
来源：Coinglass
据信，在可能的市场底部形成之前，做市商（MM）可能会将比特币推至该区间以启动这些订单。然而，分析师还认为，强劲的需求或其他催化剂可能会阻止比特币达到这一水平。
但并非所有人都有与 NASA 前研究员 Benajamin Cowen 相同的感受，
来源：Benjamin Cowen/X
尽管连续三个季度亏损，长期持有者 (LTH) 仍具有弹性。
<小时>最终摘要
- Coinbase 比特币溢价指数面临连续 50 天的负溢价，比特币的 NUPL 出现看跌交叉。
- 价格走势显示出看涨迹象，但需要机构投资者的大力推动才能将比特币推至 8 万美元。